Fx Options Knockout

Options de Knock-out de FX Les options FX ordinaires fournissent à l'acheteur une hausse illimitée et un inconvénient connu, c'est-à-dire la prime. La fonctionnalité Knockout limite la hausse donnée à l'acheteur et rend donc l'option considérablement moins cher. Lorsqu'un investisseur achète une option de change ordinaire, le paiement dépend de l'endroit où le taux au comptant se ferme un jour donné (la maturité). Avec la fonctionnalité Knockout, si à tout moment jusqu'à et y compris la maturité, le niveau Knockout est atteint, l'option expirera sans valeur. Les Knockouts FX font partie de la famille Barrier Option (voir quotBarrier Optionsquot). Lorsque la barrière d'un appel est au-dessus de l'endroit, l'option est appelée quotUP et OUTCALL. Lorsque la barrière à l'appel est INFERIEURE au spot, l'option est appelée quotDOWN AND OUT CALL. Un investisseur peut avoir l'opinion que le dollar se renforcera contre le YEN au cours des six prochains mois (spot actuel 99.0). Ils achètent une option d'achat ordinaire de 6 mois USD à une grève de 99.00. Cela coûterait 3,50. L'alternative est d'acheter un dollar à l'appel d'argent (99,0) avec un knock-out à 109,00, c'est-à-dire un appel en amont et en aval. Cela réduirait la prime à seulement 1,00 avec le résultat suivant: Si l'USD se renforce mais se négocie au-dessus de 109,00 au cours de la durée de vie de l'option, l'appel expirera sans valeur. Si l'USD se renforce, mais n'atteint jamais 109.00 au cours de la durée de vie de l'option, l'appel se comportera comme un appel ordinaire et l'investisseur exercera l'appel et fera le même profit que l'appel ordinaire. Si l'USD ne se ferme pas au-dessus de la grève d'appel (99.00), l'option expirera sans valeur comme une option ordinaire. Donc, l'appel Knockout est très attrayant si nous croyons que le dollar va renforcer, mais jamais dépasser notre niveau Knockout parce que la prime est considérablement moins cher. Comme l'acheteur d'option est d'abandonner une partie supérieure en ayant la fonctionnalité Knockout, la prime est réduite de façon spectaculaire. Comme l'option peut être éliminée à tout moment au cours de la durée de vie de l'option, la fonctionnalité knockout est très sensible à la volatilité de l'instrument sous-jacent. Il est plus sensible qu'une option ordinaire. Cela explique la réduction spectaculaire de la prime. C'est un instrument idéal pour les clients à risque avers, car la prime beaucoup plus faible signifie que la perte potentielle est beaucoup plus petite que les options ordinaires. Il est également idéal lorsque le mouvement du marché attendu est relativement faible, car la prime réduite rend la pause encore plus attrayante et donne également à l'investisseur une position plus endettement (c'est-à-dire qu'ils feront un pourcentage plus élevé retour de petits mouvements qu'avec une option ordinaire ). Les options Knockout peuvent également être structurées avec une fonction de remise. Sous le Knockout simple, lorsque le niveau knockout est atteint, l'option acheteurs expirera sans valeur (c'est-à-dire l'acheteur reçoit zéro). Un Knockout avec remise, signifie que lorsque le niveau Knockout est atteint, l'acheteur recevra un petit paiement. Un investisseur achète un appel USD à 99,00, Knockout à 109,00 et Rebate de 1. Cela fonctionne de la même manière que l'exemple précédent, sauf lorsque le niveau knockout (109,00) est atteint, l'option expire, mais l'investisseur reçoit un paiement de 1,00 de Le Notionnel. Si le Knockout simple coûte 1,00, cette structure peut coûter 1,35. La fonction de remboursement rend l'option plus chère et la prime dépendra de la taille de la remise souhaitée. Un Knockout avec rabais est encore moins cher qu'une option ordinaire. Baisse spectaculaire des primes Perte de perte plus faible Interruption plus attrayante La fonction de remboursement est très attrayante pour les investisseurs Plus d'effet de levier pour les petits mouvements La fonctionnalité de knockout réduit l'augmentation potentielle des grands mouvements Option Knock-In Qu'est-ce qu'une option knock-in? Qui commence à fonctionner comme une option normale (frappe) seulement une fois qu'un certain niveau de prix est atteint avant l'expiration. Knock-in options sont un type d'option barrière qui peut être soit down-and-in option ou un up-and-in option. Une option de barrière est un type de contrat dans lequel le paiement dépend du prix des titres sous-jacents et si elle atteint un certain prix dans une période spécifiée. L'option Knock-In est offerte par deux types de barrières: les options knock-in et knock-out. Techniquement, un knock-in option est un type de contrat qui n'est pas une option jusqu'à ce qu'un certain prix est atteint, donc si le prix n'est jamais atteint, c'est comme si le contrat n'a jamais existé. Toutefois, si l'actif sous-jacent atteint une barrière spécifiée, l'option d'intégration prend naissance. La différence entre une option knock-in et knock-out est qu'une option knock-in n'est créée que lorsque la sécurité sous-jacente atteint une barrière, tandis qu'une option knock-out cesse d'exister lorsque la sécurité sous-jacente atteint une barrière. Par exemple, supposons qu'un investisseur achète un contrat d'option de vente avec un prix barrière de 90 et un prix d'exercice de 100 lorsque le titre sous-jacent était négocié à 110, avec trois mois d'expiration. Si le prix du titre sous-jacent atteint 90, l'option prend naissance et devient une option de vanille avec un prix d'exercice de 100. Par la suite, le détenteur de l'option a le droit de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice de 100. L'option de vente reste active jusqu'à la date d'expiration, même si le titre sous-jacent revient de 90. Toutefois, si l'actif sous-jacent ne tombe pas en deçà du prix d'obstacle à n'importe quel moment pendant la durée du contrat, . Option Up-and-In Contrairement à une option down-and-in, une option up-and-in n'est créée que si la barrière est atteinte, ce qui est supérieur au prix des actifs sous-jacents. Par exemple, supposons qu'un trader achète une option d'achat d'un mois sur un actif sous-jacent lorsqu'il était coté à 40 par action. Le contrat d'option d'achat a un prix d'exercice de 50 et un barrière de 55. Si l'actif sous-jacent n'a pas atteint 55 à n'importe quel moment pendant la durée du contrat d'option, il expirerait sans valeur. Toutefois, si l'actif sous-jacent est passé à 55 ou plus, l'option d'achat viendrait à existence. Knock-Out Option Qu'est-ce qu'une Knock-Out option Une option knock-out est une option avec un mécanisme intégré à expirer sans valeur si un Le niveau de prix spécifié est dépassé. Une option knock-out définit un plafond au niveau qu'une option peut atteindre dans la faveur des détenteurs. Comme knock-out options limitent le potentiel de profit pour l'acheteur d'option, ils peuvent être achetés pour une plus petite prime qu'une option équivalente sans une stipulation knock-out. L'option knock-out est une option de barrière et peut être échangée sur le marché hors cote. Les options de barrière sont généralement classées comme knock-out ou knock-in. Une option knock-out cesse d'exister si l'actif sous-jacent atteint une certaine barrière prédéterminée pendant sa durée de vie. Contrairement à une option knock-out, une option knock-in ne se produit que si l'actif sous-jacent atteint un prix barrière prédéterminé. Par exemple, un écrivain option peut écrire une option d'achat sur un stock 40, avec un prix d'exercice de 50 et un niveau knock-out de 60. Cette option permet seulement le titulaire d'option de profiter jusqu'à 60, à quel point l'option expire sans valeur , Limitant le potentiel de perte pour l'écrivain d'option. Les options knock-out sont considérées comme des options exotiques. Et ils sont principalement utilisés pour les produits de base et les options de change. Types d'options knock-out Une option down-and-out est un type d'option knock-out. Une option de barrière descendante donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix d'exercice prédéterminé si le prix des actifs sous-jacents n'a pas été inférieur à une barrière spécifiée pendant la durée de vie des options. Si le prix des actifs sous-jacents tombe en deçà de la barrière à n'importe quel moment de la durée de vie des options, l'option cesse d'exister et est sans valeur. Par exemple, supposons qu'un investisseur achète une option d'achat à bas prix sur un titre qui se négocie à 60 ans avec un prix d'exercice de 55 et un obstacle de 50. Supposons que le titre se négocie sous 50 avant l'expiration de l'option d'achat. Par conséquent, l'option d'appel bas et sort cesse d'exister. Contrairement à une option de barrière descendante, une option de barrière «up-and-out» donne au détenteur le droit d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent en tant que prix d'exercice spécifié si l'actif n'a pas dépassé une barrière spécifiée pendant la durée de vie des options . Une option «up-and-out» est seulement éliminée si le prix de l'actif sous-jacent augmente au-dessus de la barrière. Supposons qu'un investisseur achète une option de vente up-and-out sur un stock avec un prix d'exercice de 30 et un obstacle de 45. Supposons que le stock se négociait à 40 par action lorsque l'investissement a acheté l'option de vente up-and-out. Au cours de la durée de vie de l'option, les actions ont échangé au-dessus de 45, mais ont été vendues à 20 par action. Par conséquent, l'option expirerait automatiquement sans valeur.